Compreensão de gráficos de risco e amp; Risco de Ratio de Recompensa.
Para ser bem sucedido e rentável ao negociar opções, é vital que você controle sua exposição ao risco, principalmente para garantir que proteja seu capital de investimento e não se exponha à possibilidade de perder tudo. Embora seja necessário tomar algum risco para obter lucros, você sempre deve mantê-lo em um nível com o qual você se sente confortável.
Há várias maneiras que você pode fazer isso quando negocia opções, e nesta página, olhamos duas maneiras particulares de fazer isso: usando gráficos de risco e compreendendo o risco para a relação de recompensa.
O que são gráficos de risco?
Os gráficos de risco são frequentemente referidos como diagramas de lucro / perda. Em outras palavras, eles são representações gráficas do lucro ou perda que você pode incorrer em uma única posição de opção ou uma opção de propagação, dependendo do que acontece com o preço da garantia subjacente.
São diagramas relativamente simples que são constituídos por dois eixos; o eixo vertical representa o lucro / perda e o eixo horizontal representa o preço da garantia subjacente. O ponto central do gráfico geralmente é o preço atual do título subjacente, e a linha do gráfico indica o lucro ou a perda que um cargo fará de acordo com o que acontece com o preço do título subjacente.
Os gráficos mais básicos são tão simples quanto isso, e você pode facilmente traçar esses gráficos você mesmo. É apenas uma questão de resolver o que seu lucro ou perda seria baseado em uma variedade de preços diferentes da segurança subjacente e, em seguida, compilando o gráfico com essa informação.
Há uma pequena falha com esses gráficos simples, como você pode ter percebido. Eles efetivamente apenas levam em consideração a quantidade de lucro ou perda que você fará à medida que o preço da segurança subjacente se mova. As opções são, naturalmente, afetadas por mais do que apenas o preço da garantia subjacente, com fatores como o tempo também tendo efeito. Apesar desta limitação, os gráficos básicos ainda têm seus usos, como explicamos mais adiante neste artigo.
Os comerciantes sérios usarão frequentemente gráficos detalhados que contêm informações específicas para obter uma idéia mais precisa sobre o perfil de risco de certas posições. Embora os gráficos simples sejam fáceis de produzir, os gráficos detalhados são mais sofisticados e normalmente são produzidos usando um software especializado.
Na maioria dos principais corretores on-line, você encontrará ferramentas para produzir gráficos simples, enquanto alguns também incluirão ferramentas para produzir detalhados também. Alguns corretores on-line também exibirão gráficos simplificados que não incluirão números; Isso mostra o perfil de risco e recompensa para vários spreads bem conhecidos. Uma vez que você tenha uma sólida compreensão das várias estratégias de negociação, você também deve ser capaz de produzir esses perfis.
Usando Gráficos de Risco.
Ser capaz de usar gráficos de risco é uma habilidade valiosa que a maioria dos comerciantes se beneficiará. O objetivo principal deles é ilustrar as características de risco e recompensa de qualquer posição específica: seja comprando ou vendendo uma única opção ou combinando posições múltiplas usando spreads. Eles são basicamente uma maneira fácil de ver quais os potenciais lucros e perdas de uma posição, provavelmente, com base em expectativas de como o preço da garantia subjacente mudará. Eles são uma ótima ferramenta para gerenciar riscos.
Por exemplo, você pode prever que, durante um período de tempo fixo, o preço de uma garantia subjacente poderá cair em até 5% e possivelmente aumentar em até 10%. Ao analisar o gráfico de risco de assumir uma posição específica com base nessa segurança subjacente, você poderia determinar se a colocação dessa posição o exporria a um nível adequado de risco, mas também teria uma rentabilidade potencial adequada.
Esses gráficos também podem ajudá-lo a comparar o risco geral e os perfis de recompensa de diferentes spreads e estratégias de negociação. Ao estudar os gráficos básicos associados a várias estratégias, você pode ter uma idéia sólida de como um comércio funcionará dependendo dos movimentos de preços da segurança subjacente. Isso pode ser de grande ajuda quando você está tentando selecionar uma estratégia para um comércio específico e quiser garantir que você se sinta confortável com os riscos envolvidos.
Se você fez previsões sobre o desempenho da segurança subjacente, você pode comparar os perfis de diferentes estratégias e selecionar o que mais lhe convier em termos de possíveis perdas e lucros potenciais.
Essencialmente, esses gráficos são sobre facilitar sua vida nas opções de negociação, porque pode ser difícil descobrir como um comércio funcionará sem levar a cabo uma série de cálculos diferentes. Ao usá-los, é muito mais fácil visualizar e avaliar instantaneamente o potencial risco máximo e os lucros potenciais de entrar em um comércio específico. Isso pode economizar muito tempo ao decidir quais trades fazer e, em última análise, torna essas decisões mais fáceis.
Qual é o Risco de Relação de Recompensa?
O índice de risco para recompensa é um índice direto que basicamente compara os retornos antecipados de entrar em uma posição com as perdas potenciais que podem ser incorridas ao entrar nessa posição. É calculado simplesmente dividindo o valor esperado do lucro pela quantidade de perdas potenciais.
Por exemplo, se você comprou chamadas no valor de US $ 100 e você esperava poder vender essas em algum momento do futuro por US $ 300, você está arriscando um total de US $ 100 (se expirasse sem valor, então perderia $ 100). Para potencialmente ganhar US $ 200 (se conseguiu vendê-los por US $ 300). Para calcular o rácio de risco de recompensa, basta dividir os US $ 200 por US $ 100, dando-lhe 2. Portanto, o risco de recompensa é de 2: 1.
Isso é algo de um exemplo simplificado, porque na negociação de opções você normalmente estará trabalhando com as potenciais perdas e lucros de um spread em vez de uma única posição. No entanto, ele serve para destacar o princípio básico. Desenvolver o risco de recompensar a proporção de um spread não é particularmente difícil. Trata-se de descobrir um número máximo de lucros e / ou perdas máximas.
A razão de risco para recompensar é um pouco de um nome incorreto, porque a proporção realmente representa a recompensa para arriscar. No exemplo acima, 2 é a recompensa enquanto 1 é o risco. Existem algumas pessoas que acreditam que deve ser referido como a razão de recompensa para risco, e esse risco para a relação de recompensa é realmente calculado dividindo a quantidade de perdas potenciais pela quantidade de lucro potencial.
No entanto, esta é realmente uma complicação desnecessária que você não precisa se preocupar. Enquanto você sabe o que é a razão, o que significa não é importante como você se refere a isso.
Usando Risk to Reward Ratio.
O principal objetivo de usar essa relação é ajudá-lo a tomar decisões sobre quais negociações fazer, e os comerciantes de opções mais sérios resolverão a proporção de qualquer posição antes de avançar e entrar nessa posição. Na verdade, não é incomum para os comerciantes entrarem em uma posição e, em seguida, não fazer o dinheiro que eles esperavam, mesmo que a segurança subjacente se mova conforme previsto, mas isso pode ser evitado estudando a proporção de negociações potenciais primeiro.
É possível obter uma idéia muito mais clara do que os retornos esperados desses negócios são, e isso pode ser uma grande ajuda quando se trata de planejar negócios individuais e gerenciar o risco envolvido. Muitos comerciantes de opções estabelecem uma relação mínima, como 4: 1, por exemplo, que deve existir para que eles possam entrar em uma posição.
Você sempre deve lembrar-se de como é importante ter o controle de sua exposição de risco ao negociar opções. Eles podem ser instrumentos financeiros muito voláteis e seus negócios nem sempre funcionam como planejado. Mesmo se você é um comerciante experiente e geralmente toma boas decisões, o mercado às vezes se comportará de maneira que você não espera.
Por isso, você deve pensar cuidadosamente sobre o uso de métodos para controlar as perdas máximas que você está exposto. Os gráficos de risco e o risco de recompensa não são, de modo algum, as únicas ferramentas que você pode usar, mas é certamente útil para compreendê-las e como elas podem ajudá-lo.
Como usar a relação de risco de recompensa, como um profissional.
Como usar a relação de risco de recompensa, como um profissional.
Deixe-me tirá-lo do caminho: o winrate na negociação é completamente irrelevante por conta própria. Muitos comerciantes colocam muita ênfase no winrate e não entendem que um winrate não lhe diz nada sobre a qualidade de um sistema ou de um comerciante.
Você pode perder dinheiro com 80% ou mesmo com uma winrate de 90% se seus poucos perdedores são tão grandes que eliminam seus vencedores. Por outro lado, você pode ter um sistema rentável, mesmo com um winrate de 50%, 40% ou onl 30% se você é bom em deixar os vencedores correr e cortar perdas baixas.
Tudo se resume à sua taxa de risco de recompensa.
O índice de recompensa para risco (RRR, ou taxa de risco de recompensa) é talvez a métrica mais importante na negociação e um comerciante que entenda que o RRR pode melhorar suas chances de se tornar rentável.
Mitos da Relação de Risco de Recompensa.
Deixe o primeiro abordar alguns dos equívocos comuns sobre o RRR para ajudá-lo a entender o que a maioria das pessoas cometeu errado antes de mergulhar nos detalhes do RRR e como usá-lo.
Mito 1: o índice de risco de recompensa é inútil.
Muitas vezes você lê que os comerciantes dizem que o índice de recompensa-risco é inútil, o que não poderia estar mais longe da verdade. Quando você usa o RRR em combinação com outras métricas de negociação (como winrate), ele se torna rapidamente uma das ferramentas de negociação mais poderosas.
Sem conhecer a razão de risco de recompensa de um único comércio, é literalmente impossível negociar de forma rentável e logo você aprenderá o porquê.
Mito 2: & # 8220; Good & # 8221; vs. & # 8220; mau & # 8221; taxa de risco de recompensa.
Com que frequência você ouviu falar alguém sobre uma relação de risco de recompensa "mínima" genérica e arbitrariamente escolhida?
Mesmo os livros de negociação populares geralmente afirmam que você precisa de pelo menos um RRR de 2: 1 ou superior; # 8211; principalmente sem sequer conhecer outros parâmetros comerciais.
Não há nada como bom ou mau coeficiente de risco de recompensa. Apenas se resume a como você o usa. Você pode até negociar lucrativamente com uma taxa de risco de recompensa de 1: 1 ou menos, como veremos mais tarde.
Mito 3: um comércio ruim não se torna melhor com uma alta proporção de risco de recompensa.
Muitas vezes, os comerciantes pensam que, ao usar um lucro maior ou uma perda de parada mais próxima, eles podem facilmente aumentar sua relação de risco de recompensa e, portanto, melhorar seu desempenho comercial. Infelizmente, não é tão fácil assim.
Usar uma ordem de lucro mais amplo significa que o preço não pode alcançar a ordem de lucro com facilidade e você provavelmente verá um declínio no seu winrate. Por outro lado, definir a sua parada mais próxima aumentará as paradas prematuras e você será expulso das negociações muito cedo.
Os comerciantes amadores muitas vezes justificam negócios "ruins" em que eles não estão negociando dentro de seu sistema com uma maior recompensa: taxa de risco. Suas regras de negociação estão lá por um motivo e um comércio ruim não se torna aceitável de repente ao esperar aleatoriamente alcançar uma recompensa maior: razão de risco.
The Basics & # 8211; Razão de risco de recompensa 101.
Basicamente, o índice de risco de recompensa mede a distância da sua entrada para a sua perda de parada e sua ordem de lucro e, em seguida, compara as duas distâncias (o vídeo no final mostra isso).
Passo 1: calculando o RRR.
Digamos que a distância entre sua entrada e perda de parada é de 50 pontos e a distância entre a entrada eo seu lucro de tomada é de 100 pontos.
Então, a razão de risco de recompensa é de 2: 1 porque 100/2 = 2.
RRR = (Take Profit & # 8211; Entry) / (Entry & # 8211; Stop loss)
e vice-versa para um comércio de venda.
Passo 2: Winrate mínimo.
Quando você conhece a relação de recompensa: risco para seu comércio, você pode calcular facilmente o winrate mínimo exigido (veja a fórmula abaixo).
Por que isso é importante? Porque se você fizer negócios com um RRR pequeno, você perderá dinheiro no longo prazo, mesmo se você achar que você encontra bons negócios.
Winrate mínimo = 1 / (1 + Recompensa: Risco)
Exemplo 1: Se você inserir uma negociação com uma recompensa de 1: 1: razão de risco, sua winrate geral deve ser superior a 50% para ser um comerciante lucrativo:
Cheat Sheet for reward: taxa de risco e winrate.
Os comerciantes que entendem essa conexão podem ver rapidamente que você não precisa de um winrate extremamente alto nem uma grande recompensa: taxa de risco para ganhar dinheiro como comerciante. Enquanto sua recompensa: taxa de risco e sua partida winrate histórica, sua negociação proporcionará uma expectativa positiva.
Encontrar uma estratégia comercial rentável.
Agora, deixe colocar tudo isso e deixe-nos dar uma olhada em algumas estatísticas de desempenho e como o RRR se encaixa.
Abaixo, vemos uma simulação de desempenho em nosso periódico de negociação edgewonk baseado em uma estratégia com um winrate de 50% e um risco de 2,5% por comércio. O RRR foi inicialmente definido para 2: 1 em média por comércio.
Você pode ver isso fora desses 20 resultados simulados (os diferentes gráficos), todos eles foram positivos após 500 negócios. Lembre-se, com um winrate de 50%, você só precisa de um RRR maior do que 1: 1 para negociar lucrativamente. Com um RRR 2: 1 você pode potencialmente negociar muito lucrativo com um winrate de 50%.
Dica: se você sabe que tem um winrate de cerca de 50%, procure apenas trocas que ofereçam pelo menos 1.5: 1 ou 2: 1 ou até mesmo para criar um buffer e acelerar o crescimento da sua conta.
Agora, vamos dar uma olhada na mesma estratégia com o mesmo risco por comércio e o mesmo winrate. A única coisa que mudei foi o RRR.
Agora, cada comércio possui um RRR de 1: 1.
Você pode ver que dos 20 resultados simulados, apenas alguns geraram um resultado positivo e muitos mostraram um resultado negativo.
Com um winrate de 50%, negociar um RRR de 1: 1 é muito volátil e a variação será enorme. Lembre-se, com um winrate de 50%, você precisa de um RRR maior que 1: 1.
Lembre-se: Com um winrate de 50%, o RR 1: 1 é apenas o limite, razão pela qual recomendamos adicionar um buffer ao RRR, uma vez que você conheça seu winrate.
Aqui é outro vídeo que fiz recentemente onde mostro a conexão entre o RRR e winrate novamente.
Extra: comerciantes profissionais sobre recompensa: razão de risco.
"Você sempre pode encontrar algo onde você pode distorcer a relação de risco de recompensa tão a seu favor que você pode fazer uma variedade de pequenos investimentos com grandes oportunidades de risco de recompensa que devem dar-lhe uma mínima dificuldade de retirada e oportunidades máximas de ascensão". - Paul Tudor Jones.
"Não é se você está certo ou errado, isso é importante, mas quanto dinheiro você ganha quando você está certo e quanto você perde quando está errado." - George Soros.
"Francamente, não vejo mercados; Eu vejo riscos, recompensas e dinheiro. "- Larry Hite.
"É essencial aguardar trades com uma boa relação risco / recompensa. A paciência é uma virtude para um comerciante. "- Alexander Elder.
"Paul Tudor Jones [tinha um princípio que costumava usar] chamado 5: 1. [...] ele sabe que ele vai estar errado [às vezes] então se ele perder um dólar e tiver que gastar outro dólar, gastando dois para fazer cinco, ele ainda está com US $ 3. Ele pode estar errado quatro em cinco vezes e ainda estar em boa forma. "- Anthony Robbins em Paul Tudor Jones.
"O mais importante é o gerenciamento de dinheiro, gerenciamento de dinheiro, gerenciamento de dinheiro. Qualquer um que seja bem sucedido irá dizer o mesmo. "- Marty Schwartz.
Comentário (1)
Cheguei às mesmas conclusões. Concordo totalmente com o artigo.
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Cálculo do Rácio de Risco de Recompensa.
Saiba mais sobre o Razão de Risco de Recompensa na negociação de opções, como calcular o rácio de risco de recompensa e como usá-lo efetivamente na negociação de suas opções.
Rácio de Risco de Recompensa - Definição.
Uma proporção amplamente utilizada na negociação de opções representando a recompensa esperada por unidade de risco em um comércio de opções.
Cálculo do Rácio de Risco de Recompensa - Introdução.
Ratio de Risco de Recompensa, ou às vezes conhecido como Rácio de Recompensa de Risco, mede a quantidade de recompensa esperada por cada dólar arriscado. Na verdade, o cálculo do índice de risco de recompensa é um exercício realizado por profissionais de investimentos em todo o mundo para todo tipo de negociação em que o dinheiro eo risco estão envolvidos. A razão de risco de recompensa é calculada não só para negociação de opções, mas também para negociação de ações, negociação de futuros, negociação forex, etc. O cálculo do índice de risco de recompensa é especialmente útil na negociação de opções, onde a complexidade de uma posição pode tornar a relação entre risco e recompensa menos óbvia do que em negociação de ações ou negociação de futuros.
A Ratio de Risco de Recompensas e Razão de Risco de Risco é a mesma coisa?
Incrívelmente, muitos conselheiros de investimentos em todo o mundo tendem a misturar esses dois e usá-los interativamente. Na verdade, muitos conselheiros de investimento citariam um índice de risco de recompensa e chamá-lo de uma relação de recompensa de risco. Sim, você deve ter ouvido opções que os gurus dizem coisas como "Você pode ter uma proporção de recompensa de risco 2: 1 usando o" spread "para colocar as chances a seu favor". Bem, você saberia quão risível essa afirmação é depois de saber sobre a diferença entre a razão de risco de recompensa e a relação de risco de recompensa.
Por que o cálculo da taxa de risco de recompensa é tão significativo nas opções de negociação?
O cálculo do índice de risco de recompensa é especialmente significativo nas negociações de opções porque as opções sobre ações por sua própria natureza são um instrumento de negociação convexo. Um instrumento de negociação que tem convexidade é um instrumento de negociação que produz um maior potencial de ganho do que o risco potencial. Por exemplo, quando você compra uma opção de compra, sua perda máxima é meramente o valor que você pagou pela opção, nada mais, enquanto você pode ganhar tanto quanto o estoque subjacente, o que pode ser muitas vezes o valor que você pagou pelo opções em si. Isso é convexo. A convexidade prevalece em muitas estratégias de opções também. Por exemplo, a maioria das taxas de spreads e estratégias de opções otimistas produz uma taxa de risco de recompensa de pelo menos 2: 1. Na verdade, a maioria dos comerciantes de opções não negociarão uma posição com uma taxa de risco de recompensa menor que isso. De fato, o 2: 1 é um índice de risco de recompensa popular que os comerciantes de opções usam, enquanto alguns comerciantes de opções agressivas não negociarão por menos de 4: 1.
Finalidade do cálculo do Rácio de Risco de Recompensa na Negociação de Opções.
O cálculo do índice de risco de recompensa é um exercício que os comerciantes de opções mais graves ou profissionais fazem ANTES de executar um comércio. Sim, este é um exercício que você faz antes de negociar uma estratégia de opções para ajudá-lo a tomar uma decisão de investimento melhor. Na verdade, você ficaria surpreso às vezes de ver que os ratios de risco de recompensa de algumas estratégias que "se sentem bem" são realmente bastante desfavoráveis quando você trabalha com a matemática. Cálculo da relação de risco de recompensa de um comércio de opções que você está prestes a fazer antes de fazer isso ajuda você a evitar trocas potencialmente não lucrativos que não são imediatamente óbvias. Muitos comerciantes de opções também tornam uma política apenas negociar quando o índice de risco de recompensa foi atingido. Os comerciantes de opções com uma política de negociação 4: 1 resolverão o índice de risco de recompensa antes de fazer um comércio e o comercializarão somente quando o requisito do rácio de risco de recompensa for cumprido para maximizar o retorno do investimento. Sim, ter um alto índice de risco de recompensa é uma característica da negociação de opções devido à sua natureza como instrumento de alavancagem.
Cálculo do Rácio de Risco de Recompensa.
O cálculo do índice de risco de recompensa para negociação de opções é especialmente fácil, pois a maioria das estratégias de opções tem pontos de lucro e perda máximos pré-definidos. Na verdade, se você olhar através dos tutoriais de estratégias de opções aqui em Optiontradingpedia, você veria que incluímos cálculos para seus pontos de lucro e perdas máximos também. Esses são os números que você usa no cálculo do índice de risco de recompensa para uma estratégia de opções que você pode executar. O que você faz é simplesmente dividir o lucro potencial máximo contra a perda potencial máxima para chegar ao índice de risco de recompensa.
Cálculo do Rácio de Risco de Recompensa - Conclusão.
Sim, a maioria das operações de opções se parecem boas e so boas quando foram concebidas pela primeira vez e muitos iniciantes para negociação de opções sempre têm um choque apenas depois de colocar uma posição e não conseguir ganhar dinheiro mesmo que as ações se movessem como esperado. Ao calcular o índice de risco de recompensa de todas as negociações antes de levá-lo, você pode fazer uma decisão mais calculada e inteligente sobre a estratégia de opções a ser usada para tirar o máximo proveito das suas expectativas.
Cálculo da estratégia de opções Risco de recompensa.
Esta é a parte 7 do Tutorial do Option Payoff Excel. Na parte anterior, aprendemos sobre algumas propriedades muito úteis da função de recompensa e o lucro máximo máximo calculado e perda máxima possível para uma estratégia de opção com até quatro pernas. Talvez fosse um pouco mais longo e mais complicado do que você esperava, pois precisávamos garantir que nossos cálculos identificassem e lidem corretamente as situações em que o lucro ou a perda máxima poderiam ser infinitos.
Nesta seção, usaremos os resultados para calcular outra estatística muito útil - a relação risco-recompensa.
Qual é a relação risco-recompensa?
O rácio risco-recompensa, também conhecido como razão de recompensa a risco ou índice de perda de lucro, é uma medida que compara o lucro potencial que podemos obter de um comércio com o risco (perda máxima possível) do comércio. Seu uso não está limitado a opções - também é amplamente utilizado com futuros, forex e muitos outros tipos de negociação, negócios ou especulação em geral. Muitas vezes, é abreviado como R / R ou RRR.
Formato e Interpretação.
A relação risco-recompensa pode ser expressa em vários formatos diferentes, mais simplesmente como:
perda máxima: lucro máximo.
No nosso exemplo da parte anterior, calculamos a perda máxima possível de US $ 675 e o lucro potencial máximo de US $ 1.825. Essa seria uma relação risco-recompensa de:
Para tornar a relação facilmente comparável em diferentes trades, é comum dividir os dois lados pela perda máxima, o que torna o lado esquerdo sempre igual a um e ao lado direito igual ao lucro máximo dividido pela perda máxima:
1: lucro máximo / perda máxima.
Às vezes, o índice é expresso como um único número - apenas o lado direito:
lucro máximo / perda máxima.
No nosso exemplo, a relação risco-recompensa neste formato é simplesmente 2,70. Seria mais preciso chamar esse número # 8220; recompensa-para-risco & # 8221; proporção. Dito isto, o formato exato ou como chamamos isso não é tão importante, desde que entendamos o que o nosso número significa - significa quantos múltiplos do montante em risco podemos obter do comércio no caso ideal. Quanto maior o número, melhor a oportunidade comercial, sendo outras coisas iguais.
Calculando Rácio de Risco e Recompensa no Excel.
Na nossa planilha usamos o formato do número único e calculamos a relação risco-recompensa na célula L4.
Como você certamente adivinhou, a fórmula dividirá o lucro máximo na célula L2 pela perda máxima na célula L3:
Dito isto, a perda na célula L3 é expressa como um número negativo na nossa calculadora, o que tornaria a razão risco-recompensa resultante também negativa. Deixe consertar isso colocando L3 dentro de uma função ABS (valor absoluto):
Lucro ou perda infinito ou impossível.
Vamos fazer mais um ajuste para lidar com algumas situações especiais.
Em primeiro lugar, para algumas posições de opção, o lucro máximo ou a perda máxima são infinitos. Nesses casos, a relação risco-recompensa não pode ser calculada (ou é infinitamente grande ou infinitamente pequena).
Em segundo lugar, pode haver situações em que todos os resultados possíveis de um comércio são lucrativos (a perda máxima possível é de fato um lucro) ou todas são perdas (o lucro máximo possível é negativo). Estas situações podem acontecer quando você entra em diferentes pernas em momentos diferentes, rooteia partes de sua posição ou em algumas situações de arbitragem improváveis. Nesses casos, a relação risco-recompensa também não faz sentido, porque não há risco ou nenhuma recompensa real.
Vamos abordar ambos os tipos de situações acima mencionados, adicionando uma condição IF à nossa fórmula. Vamos fazer a fórmula apenas retornar um número se o lucro máximo calculado for um número positivo (não negativo e não infinito) e se a perda máxima for um número negativo (não positivo e não infinito). Lembre-se que, na parte anterior do tutorial, criamos o lucro máximo e as fórmulas de perda máxima nas células L2 e L3 de uma maneira que retorna # 8220; Infinite & # 8221; (uma palavra, não um número) para valores infinitos.
A fórmula para a relação risco-recompensa na célula L4 é:
É uma função IF que (como você já conhece) tem três partes:
A condição - no nosso caso, existem duas condições dentro de uma função AND, o que significa que ambas devem ser verdadeiras (L2 deve ser um número positivo e, ao mesmo tempo, L3 deve ser um número negativo) Resultado quando a condição é verdadeira - no nosso caso, a taxa de risco-recompensa, calculada como L2 / ABS (L3) Resultado quando a condição é falsa - no nosso caso, a função NA, que retorna o erro padrão do Excel # N / A (não disponível).
Nota: Como um desafio, você pode expandir a fórmula para retornar mensagens mais específicas quando a relação risco-recompensa não é calculada (por exemplo: # 8220; lucro infinito máximo & # 8221 ;, # 8220; perda máxima infinita & # 8221; ou & # 8220; Sem lucro possível & # 8221;), substituindo a parte NA () por mais algumas instruções IF, ou mudando a fórmula inteira.
Este é o fim desta seção. Nós expandimos nossa planilha para calcular a relação risco-recompensa de uma determinada estratégia de opções.
Próximos passos.
Estamos nos aproximando do final do tutorial e não há muito para calcular. Uma última coisa, que também pode ser muito útil ao avaliar potenciais negociações de opções, é o ponto de equilíbrio - o preço subjacente exato onde P / L se transforma de perda em lucro e vice-versa. Vamos calcular os pontos de equilíbrio (pode haver mais de um para algumas estratégias) na próxima seção.
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Cálculo de risco e recompensa.
Você é um tomador de risco? Quando você é um comerciante individual no mercado de ações, um dos poucos dispositivos de segurança que você possui é o cálculo de risco / recompensa.
Vs de risco. Recompensa.
Infelizmente, os investidores de varejo podem acabar perdendo muito dinheiro quando tentam investir seu próprio dinheiro. Há muitas razões para isso, mas uma delas vem da incapacidade de investidores individuais para gerenciar riscos. O risco / recompensa é um termo comum no vernáculo financeiro, mas o que isso significa? Simplificando, investir dinheiro nos mercados tem um alto grau de risco e você deve ser compensado se você correr o risco. Se alguém confia marginalmente pede um empréstimo de US $ 50 e ofereça-lhe pagar US $ 60 em duas semanas, pode não valer a pena o risco, e se eles se oferecerem para pagar US $ 100? O risco de perder US $ 50 pela chance de ganhar US $ 100 pode ser atraente.
Esse é um risco / recompensa de 2: 1, que é uma proporção onde muitos investidores profissionais começam a se interessar porque permite ao investidor duplicar seu dinheiro. Da mesma forma, se essa pessoa lhe ofereceu US $ 150, então a proporção é de 3: 1.
Agora, vamos analisar isso em termos de mercado de ações. Suponha que você fez sua pesquisa e encontrou um estoque que você gosta. Você percebe que o estoque da XYZ está sendo negociado em US $ 25, abaixo de um recorde recente de US $ 29. Você acredita que se você comprar agora, em um futuro não tão distante, o XYZ retornará até US $ 29 e você pode ganhar dinheiro. Você tem US $ 500 para colocar nesse investimento, então você compra 20 ações. Você fez toda sua pesquisa, mas você conhece sua relação risco / recompensa? Se você é como a maioria dos investidores individuais, você provavelmente não.
Antes de sabermos se o nosso comércio XYZ é uma boa idéia do ponto de vista do risco, o que mais devemos saber sobre essa relação risco / recompensa? Primeiro, embora um pouco de economia comportamental encontre o caminho na maioria das decisões de investimento, o risco / recompensa é completamente objetivo. É um cálculo e os números não mentem. Em segundo lugar, cada indivíduo tem sua própria tolerância ao risco. Você pode amar o bungee jumping, mas alguém pode ter um ataque de pânico apenas pensando nisso.
Em seguida, risco / recompensa não lhe dá indícios de probabilidade. E se você tirasse seus $ 500 e jogasse loteria? Arriscar US $ 500 para ganhar milhões é um investimento muito melhor do que investir no mercado de ações a partir de uma perspectiva de risco / recompensa, mas uma escolha muito pior em termos de probabilidade.
O cálculo.
O cálculo do risco / recompensa é muito fácil. Você simplesmente divide seu lucro líquido (a recompensa) pelo preço do seu risco máximo. Usando o exemplo XYZ acima, se o seu estoque subiu para US $ 29 por ação, você ganharia US $ 4 para cada uma das suas 20 ações por um total de US $ 80. Você pagou US $ 500 por isso, então você dividiria 80 por 500, o que lhe dá 0,16. Isso significa que seu risco / recompensa por essa idéia é 0.16: 1. A maioria dos investidores profissionais não dará à idéia um segundo olhar sobre essa relação de baixo risco / recompensa, então esta é uma idéia terrível. Ou é?
Vamos ficar reais.
A menos que você seja um investidor imaterial inexperiente, você nunca deixaria que US $ 500 fossem até zero. Seu risco real não é o total de US $ 500.
Todo bom investidor tem uma parada de perda, ou um preço à desvantagem que limita seu risco. Se você definir um preço limite de venda de US $ 29 como o lado positivo, talvez você estabeleça US $ 20 como a desvantagem máxima. Uma vez que sua ordem de stop-loss atinge US $ 20, você a vende e procura a próxima oportunidade. Porque limitamos nossa desvantagem, agora podemos mudar nossos números um pouco. Seu novo lucro permanece igual a US $ 80, mas seu risco agora é de apenas US $ 100 ($ 5 de perda máxima multiplicada pelas 20 ações que você possui), 80/100 = 0,8: 1. Isso ainda não é ideal.
E se elevarmos nosso preço de stop-loss a US $ 23, arriscando apenas US $ 2 por ação ou US $ 40 no total? 80/40 é 2: 1, o que é aceitável. Alguns investidores não comprometem seu dinheiro com nenhum investimento que não seja pelo menos 4: 1, mas 2: 1 é considerado o mínimo pela maioria. Claro, você tem que decidir por si mesmo qual é o índice aceitável para você.
Observe que, para alcançar o perfil de risco / recompensa de 2: 1, não alteramos o número superior. Quando você fez sua pesquisa e concluiu que a vantagem máxima foi de $ 29, que se baseou em análise técnica e pesquisa fundamental. Se mudássemos o número superior, para conseguir um risco / recompensa aceitável, agora estamos confiando em esperança em vez de boa pesquisa. Todo bom investidor sabe que confiar na esperança é uma proposição perdedora. Ser mais conservador com seu risco é sempre melhor do que ser mais agressivo com sua recompensa. O risco / recompensa é sempre calculado de forma realista, ainda que conservadoramente.
Para incorporar cálculos de risco / recompensa em sua pesquisa, siga estas etapas:
1. Escolha um estoque usando pesquisa exaustiva.
2. Defina os alvos para cima e para baixo com base no preço atual.
3. Calcule o risco / recompensa.
4. Se estiver abaixo do seu limite, eleve seu alvo negativo para tentar alcançar uma proporção aceitável.
5. Se você não conseguir alcançar uma proporção aceitável, comece com uma idéia de investimento diferente.
Depois de começar a incorporar risco / recompensa, você notará rapidamente que é difícil encontrar bons investimentos ou idéias comerciais. Os profissionais enfrentam, às vezes, centenas de gráficos todos os dias procurando idéias que se encaixam no perfil de risco / recompensa. Não hesite nisso. Quanto mais meticuloso você for, melhores serão suas chances de ganhar dinheiro.
The Bottom Line.
Finalmente, lembre-se de que, no decurso da realização de uma ação, o número de reversão provavelmente mudará à medida que você continuar analisando novas informações. Se o risco / recompensa se tornar desfavorável, não tenha medo de sair do comércio. Nunca se encontre em uma situação em que o risco / recompensa não esteja a seu favor.
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